机构视角：资金动向转变或引发市场新趋势

市场动态分析

近日，A股市场表现各异，上证综指微涨0.41%，深成指下跌1.17%，而创业板指数下跌4.16%。面对市场的波动，机构投资者对A股未来走势有何见解？以下是各大机构策略的汇总，旨在为投资者提供参考。

申万宏源：资金流向变化或引发新市场趋势

申万宏源提出，若资金流向发生转变，市场可能出现更为广泛的上涨趋势。他们指出，Meta“卖算力”的行为不应被视为算力过剩，而应视作需求的分层。5月至6月的市场行情分化显著，资金面分化尤为突出。若基本面分歧和微观结构不稳定的组合持续，市场可能会倾向于悲观预期。国内存储龙头IPO的推进可能延续科技股的行情“拉锯战”。若资金惯性被打破，科技股或面临短期超跌，关注科技赛道基金交易热度下降至盈亏平衡点附近的情况。

国泰海通：中国股市仍处做多窗口期

国泰海通策略认为，中国股市目前仍处于做多窗口期，进攻为主旋律。他们认为市场不确定性降低，美国核心通胀走平，油价回落，预示着通胀数据将在7-8月明显下降，降息预期增强。同时，金融刚兑打破和传统商业回报低迷背景下，高净值和企业客户的资产管理需求增长，私募和公募基金的备案与审批加速，市场增量资金流入，结构化增长显现。

中国银河：中报业绩预期影响市场

中国银河策略指出，随着中报业绩披露，市场迎来“明牌”时刻。当前国内经济呈现“K型”分化，AI算力、涨价周期、高端制造等组成上沿，而地产链、内需消费等构成下沿。业绩披露将把行业景气、盈利预期转化为业绩数据，市场定价将回归基本面。

兴证策略：全球科技股波动加剧

兴证策略分析了全球科技股波动加剧的原因，指出市场对Capex增速的担忧本质上是对科技股盈利增速见顶的担忧。他们认为，全球算力需求增长是AI浪潮的驱动力，Hyperscalers资本开支是全球科技股业绩的核心。

光大策略：科技板块波动与资金轮动

光大策略讨论了科技板块的波动和资金轮动。他们指出，AI短期回调期间，资金并未脱离成长风格，而是向板块内低估值方向轮动。调整结束后，AI可能再次成为市场主线，但行情重心可能发生偏移。建议关注出口链与资源品，以及创新药、机器人等前期滞涨的主题方向。

广发策略：全球股市“经验规律”被打破

广发策略指出，全球股市今年有许多“经验规律”被打破，原因是全球经济发展不平衡。他们认为，AI和非AI的业绩增速差可能继续扩大，风格裂口难以出现拐点，AI仍是最重要的主线。

国信策略：AI科技调整与再平衡

国信策略分析了AI科技的调整，认为海外扰动只是AI科技大幅调整的催化因素，本质上是由于A股行业分化趋于极致，阶段性面临再平衡。他们认为，交易过热并非行情见顶的领先信号，而是波动加大、极端回撤风险增加的信号。

中泰策略：市场风格反转与科技扩散

中泰策略指出，市场风格出现反转，科技扩散而非蓝筹切换。他们认为，创新药、电力设备与新能源、机器人板块仍有机会。未来一周市场风格分化或延续，科技或依然是市场主线。

华金策略：业绩期科技仍是主线

华金策略认为，业绩期科技仍可能是主线，短期继续聚焦绩优科技和周期行业。他们指出，电子、通信等行业短期产业趋势向上，中报盈利可能较高。

浙商策略：双创调整伴随再平衡

浙商策略分析了双创指数的调整，认为随着海外市场波动溢出导致AI相关行业大幅调整，双创攻势可能告一段落。他们建议，持有双创的绝对收益仓位和短线仓注意逢高控制弹性，而相对收益仓位和中线仓则可以继续持有。