康桥资本再出手：1920万港元加码云顶新耀60万股，半年已扫货超1.1亿

核心速览

港交所最新权益披露显示，云顶新耀（Everest Medicines, 1952.HK）主要股东康桥资本于5月20日至21日两度落子，合计增持60.05万股，成交金额约1,920万港元，平均成本31.91港元/股。至此，康桥资本及公司董事团队自2025年12月以来已累积增持逾306万股，总投入突破1.138亿港元，向市场传递出对公司创新管线与商业化前景的强烈信心。

交易细节拆解

根据公告，本次增持全部通过二级市场集中竞价完成，未涉及大宗或协议转让。60.05万股的成交量占云顶新耀近二十个交易日日均成交的1.8倍，显示康桥资本对流动性的精准把握。增持完成后，康桥资本及其一致行动人持股比例进一步提升，继续稳居第一大股东席位。

半年四度“加仓”逻辑

事实上，这是康桥资本半年来第四次公开增持：去年12月、今年2月、4月已分别买入约81万、95万及70万股。公司管理层亦同步跟进，董事会主席、CEO及多名执行董事合计增持近60万股，形成“股东+管理层”双向背书。分析人士指出，连续增持节奏与云顶新耀核心产品获批里程碑高度吻合，包括肾病新药Nefecon国内上市、mRNA疫苗平台完成概念验证等，资本动作与研发节点形成共振。

管理层表态：后续仍有增持空间

云顶新耀在新闻稿中强调，康桥资本及公司董事均表示，在符合港股监管规则的前提下，将“视市场窗口与资金安排，适时考虑进一步增持”。业内人士解读，这一措辞保留了弹性空间，既安抚市场情绪，也为后续资本运作预留伏笔。

行业视角：资本寒冬下的“信心票”

2026年港股生物科技板块延续震荡，恒生医疗保健指数年内回撤逾12%。在此背景下，康桥资本持续投入被视为“真金白银”的看多信号。瑞银生物科技分析师林瑄在最新报告中指出，云顶新耀手握多款后期管线，现金储备可覆盖运营至2028年，叠加股东持续增持，估值具备修复弹性。

投资者关注点

• 公司预计下半年公布IgA肾病长期随访数据，若阳性将成为股价催化剂；
• mRNA狂犬疫苗海外多中心III期即将启动，需关注FDA沟通进展；
• 未来12个月有无License-out大单，将直接影响现金流与研发投入强度。

截至发稿，云顶新耀报32.15港元，微涨0.8%，成交额较日均放大三成。市场普遍预期，若后续增持节奏延续，股价或有望挑战35港元平台。